Michael Burry的最新AI泡沫警告

核心行动：超10亿美元做空AI巨头

Burry的对冲基金Scion Asset Management在2025年第三季度购买了超过10亿美元的看跌期权，针对Nvidia和Palantir两家公司。具体来说：

• Nvidia看跌期权：约1.87亿美元
• Palantir看跌期权：约9.12亿美元

人物背景：迈克尔·巴里，是美国神经内科医师、知名价值投资者以及对冲基金管理者。他于2000年创立了Scion Capital，并在2008年清算出场结束，以专注在他个人的投资上。迈克尔·巴里是第一批发现次贷风暴即将爆发的投资者之一。

Burry的核心论点

1. Nvidia是新的Cisco Burry在他首篇Substack文章中将Nvidia比作互联网泡沫时期的Cisco，认为AI繁荣是一场"光荣的愚蠢"。回顾历史，Cisco股价在1995-2000年间暴涨3800%，成为全球市值最高的公司，但随后暴跌超80%。

2. 估值极度虚高 Nvidia的市销率已突破30倍（用市值除以营业收入），而Palantir更是达到惊人的152倍。历史上，这种估值水平往往预示着泡沫顶部。

3. 循环融资隐患 科技公司之间开始出现"循环融资"现象——例如Nvidia向OpenAI投资1亿美元，这种互相支撑的融资结构引发了市场对人为支撑的担忧。

华尔街的市场反应

消息公布后，Nvidia股价下跌约4%，Palantir暴跌8%。Palantir CEO Alex Karp对此强烈回应，称做空AI中最赚钱的两家公司"疯狂至极"。

华尔街大佬的态度

Burry并非孤军奋战：

• Peter Thiel已完全清仓Nvidia股票
• 软银出售了全部58亿美元的Nvidia持仓
• 对冲基金大佬Ken Griffin表示"当下明显有互联网泡沫的回响"

泡沫历史会重演吗？

标普500的周期调整市盈率(CAPE)在10月达到39.5，创下25年来最高水平——历史上仅在互联网泡沫期间出现过如此高的估值。

修正信息

1. 时间更新：Burry最重要的动作是在2025年Q3季度（9月30日截止）披露的13F文件，而非周末发推特
2. 金额更准确：总做空金额约11亿美元，其中Palantir占大头
3. Nvidia又注销了Scion：Burry在披露做空几周后悄然注销了Scion基金，实际上退出了为他人管理资金的业务

这次Burry的警告力度极大，堪比2008年前的做空次贷。值得密切关注。

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