中国政策

《国务院关于对外投资的规定》正式施行：首部ODI专项行政法规落地 7月1日起，《国务院关于对外投资的规定》（国务院令第837号）正式施行。这是中国首部专门规范对外投资的行政法规，共34条，涵盖投资促进、管理、保护与法律责任四大维度。 核心制度要点 一、监管框架升级 首次以行政法规层级统一ODI监管（此前为发改委11号令、商务部3号令两部门规章） 境内居民个人正式纳入"投资者"范畴，ODI监管覆盖范围从企业扩展至个人 明确境外投资安全审查制度：影响或可能影响国家安全的境外投资及相关资产、权益的转让、处分，均须接受安全审查 二、对外投资三分类管理 鼓励类：市场化原则，自主决策、自担风险 限制类：房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部及无实业项目的境外股权投资基金 禁止类：赌博业、色情业、未经批准的军事工业核心技术输出等 三、投资红线 禁止通过跨境派遣技术人员、提供技术指导、安排人员培训等方式，向境外转移国家禁止或限制出口的技术、数据 涉及数据出境、资金汇兑、技术进出口等，需依《数据安全法》《个人信息保护法》《技术进出口管理条例》等另行审批 四、处罚力度大幅升级 投资禁止类项目：处投资额5‰10‰罚款，可禁止13年从事对外投资 未履行核准备案手续：处投资额1‰~5‰罚款 提供虚假材料取得核准备案：撤销文件，没收违法所得，可禁止1~3年从事对外投资 个人追责：直接主管人员和责任人处2万~10万元罚款 五、对外投资保护与反制机制 建立投资壁垒调查制度：企业在目的国遭遇歧视性措施，商务部可启动调查 第二十四条：对采取歧视性措施的国家（地区）或国际组织，中国可依据《反外国制裁法》实施反制 第二十五条：外国实体违反市场原则中断与中国企业正常交易，或对中国投资者采取歧视性措施，可被禁止在境内投资、限制入境、取消工作/居留资格 市场影响 短期：出海企业（尤其科技、AI、半导体领域）需重新评估交易架构，合规成本上升 中期：敏感行业跨境融资（红筹架构、VIE）面临更强监管，37号文路径或需重新设计 长期：中国在全球投资治理中的规则话语权提升，反制工具箱进一步完善 关键关注：发改委、商务部后续将出台个人境外投资配套细则，届时对自然人出海影响将更为明确 来源：国务院令第837号、新华社、21世纪经济报道、RFI | 时间：2026-06-01（发布）/2026-07-01（施行）

国常会部署人工智能：加力推进创新突破，加快关键技术攻关 李强总理6月29日主持召开国务院常务会议，听取人工智能发展情况汇报。会议指出，要深刻把握人工智能演进趋势，完善支持政策和治理体系，牢牢掌握发展主动权。要加力推进人工智能创新突破，加快关键技术攻关和超大规模智算集群建设，强化高质量数据供给，加强人才、资金等要素保障，支持企业开展基础研究和前沿探索。要深入实施"人工智能+"行动，发挥我国产业体系完备、应用场景丰富等优势，促进智能产品和服务加快规模化商业应用。要守牢人工智能安全底线，完善科技伦理、测试认证等制度规则，构建动态适应、分级分类的安全监管体系，加强国际人工智能治理合作。 市场影响：利好AI算力、智算中心、数据要素、AI应用等产业链；关注安全监管相关赛道。 国务院印发《教育发展"十五五"规划》：2030年教育强国建设取得显著成效 规划明确"十五五"时期加快建设教育强国的目标任务、政策举措和重大项目，围绕适应学龄人口变化、支撑国家重大战略、服务现代化产业体系建设进行系统部署。规划提出，到2030年，高质量教育体系基本建成，学习型社会基本形成，我国教育的国际影响力、竞争力和话语权显著提升。 市场影响：教育信息化、高等教育、职业教育等相关板块受益。 市场监管总局处罚中炬高新反垄断案：违法实施经营者集中罚款175万元 火炬集团和鼎晖百孚在市场监管总局审查期间完成中炬高新控制权交割，构成违法实施经营者集中。考虑到积极配合调查、建立反垄断合规管理制度等因素，依法处以175万元罚款（低于法定最低额）。 市场影响：反垄断执法持续高压态势，外资并购需重视合规审查。 蓝箭航天科创板IPO恢复问询，朱雀三号重复使用运载火箭静态点火试验成功 上交所恢复蓝箭航天科创板IPO审核"已问询"状态。同日，蓝箭航天朱雀三号重复使用遥二运载火箭在东风商业航天创新试验区顺利完成静态点火试验。 市场影响：商业航天赛道持续受到资本市场关注。 全球首只内存主动管理型ETF首次纳入A股存储龙头兆易创新 全球首只内存领域主动管理型ETF——Roundhill Memory ETF（DRAM）进行调仓，首次将A股存储龙头兆易创新纳入投资组合，为第八大重仓股。 市场影响：中国半导体企业在全球存储产业格局中的地位受到海外资金关注，兆易创新等存储芯片龙头受益。 来源：第一财经 | 时间：2026-06-30

🇨🇳 【中国政策日报】| 2026-06-29 📰 我国地方政府专项债务首次突破40万亿元，怎么看？ （据第一财经）我国地方政府专项债务规模首次突破40万亿元。专项债主要用于有一定收益的公益性项目建设，是稳投资、促增长的重要政策工具。专项债突破40万亿反映出地方政府在稳增长压力下持续加码基建投资，同时也引发对债务可持续性的关注。） 💡 市场影响：专项债放量支撑基建板块，但债务规模攀升引发市场对地方财政风险的担忧，资金面趋紧预期升温。 📰 建设全国统一大市场迎新部署：抓紧制定招商引资鼓励和禁止清单 （据第一财经）高层就建设全国统一大市场作出新部署，要求各地抓紧制定招商引资鼓励清单和禁止清单，旨在破除地方保护主义壁垒，规范招商引资秩序，防止恶性竞争和优惠政策恶性内卷。） 💡 市场影响：统一大市场建设深化有助于优化营商环境，减少地方保护，对全国性布局的企业形成利好。 📰 汽车"后市场新政"的深意及影响 （据第一财经）2026年6月23日发布的《关于培育壮大汽车后市场消费若干措施的通知》标志着我国汽车消费政策正式从鼓励购车向激活用车的战略转向。政策重点从"卖车"转向"用车"，涵盖维修、保养、保险、改装等后市场全链条。） 💡 市场影响：汽车后市场政策转向，将推动汽车服务、汽车拆解、二手车等相关产业链发展，整车企业竞争压力加大。 📰 盘前必读丨《人工智能 智能体互联》系列国家标准发布 （据第一财经）《人工智能 智能体互联》系列国家标准正式发布，这是我国首批AI智能体互联互通领域的国家标准，有助于解决不同AI系统间的互操作问题，推动AI产业生态规范化发展。） 💡 市场影响：AI国标发布利好具备标准化能力的AI企业，行业规范化发展有助于提升市场集中度，头部AI公司望受益。 📰 首批商业不动产REITs挂牌上市，银行理财资金成为重要买方 （据证券时报）首批商业不动产证券投资基金（REITs）在上交所集体挂牌上市，标志着我国公募REITs市场实现从基础设施向商业不动产的扩展，银行理财资金成为重要买方力量。） 💡 市场影响：商业不动产REITs落地丰富了投资者资产配置选项，为商业地产市场引入增量资金，但商业地产景气度仍待观察。 📰 中东风暴下全球科技股回调，A股今日大幅下跌 （据上证报）上周全球市场科技产业链同步震荡，海外相关赛道估值下行对A股构成传导压力。A股今日大幅下跌：上证指数-2.26%至4027点，深证成指-3.44%，创业板指-4.07%，科创综指-2.02%。1927只个股创近一年新低，市场呈现极致分化格局。） 💡 市场影响：全球科技股回调压力传导A股，地缘风险与美联储加息预期压制市场情绪，资金风险偏好下降，低估值防御板块或受关注。 📰 三条世界级高性能碳纤维生产线集中投产 （据第一财经）我国三条全球最大高性能碳纤维生产线于同一日集中投产，标志着国产碳纤维在高端材料领域取得重大突破，有效补齐我国高端材料短板，可广泛应用于航空航天、新能源车、风电叶片等领域。） 💡 市场影响：碳纤维产能突破利好国产替代，相关材料企业和航空航天、新能源产业链受益。 📰 我国"人造太阳"重要突破：全球最大核聚变堆超导磁体通过验收 （据第一财经）全球最大核聚变堆超导磁体通过验收，标志着我国在可控核聚变领域取得重大进展，为未来清洁能源商业化应用奠定基础。） 💡 市场影响：核聚变技术突破提振新能源板块信心，长期看可控核聚变商业化将为能源装备、高温超导材料等带来万亿级市场空间。 今日市场数据 上证指数：4027.26（-2.26%） 深证成指：15782.22（-3.44%） 创业板指：4194.21（-4.07%） 科创综指：2343.66（-2.02%） 沪深300：4868.22（-3.03%） 恒生指数：22671.86（-1.76%） 来源：第一财经、证券时报、上证报 | 时间：2026-06-29