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价值投资周报｜2026年07月19日
一、本周市场估值温度计 主要指数估值快照（2026-07-18） 指数 当前点位 PE(TTM) 历史分位 股息率 周涨跌幅 上证指数 ~3,900 ~16x 30% 2.5% -5.81% 沪深300 ~4,560 ~21x 35% 2.3% -8.9% 上证50 ~2,760 ~7.2x 15% 4.2% -10.78% 创业板指 ~3,650 ~65x 70% 0.5% -4.37% 恒生指数 ~19,800 ~9.5x 22% 4.2% -3.2% 恒生国企 ~7,100 ~8.3x 18% 5.0% -3.5% 关键宏观信号 10年期国债收益率：约 1.65%（低位，无风险收益率偏低对股市估值形成底部支撑） A/H溢价指数：恒生国企相对沪深300折价约 40%，港股估值处于历史极低区间 CPI（2026年6月）：同比 +1.0%，通胀温和，货币政策空间充裕 北向资金：本周大幅净流出约 280亿元，外资减仓蓝筹白马 ETF流入：超 2100亿元资金借道ETF进场扫货，机构抄底信号明显 估值温度判断 本周A股经历"黑色一周"，沪指失守4000点，上证50指数大跌10.78%。市场主线从AI题材股切换至业绩确定性更强的低估值蓝筹。资金避险情绪浓厚，但ETF大规模流入显示机构认为市场已进入底部区域。银行板块PE中位数约6.5倍，PB约0.55倍，处于历史5%分位以下，属于极度低估区间。 二、本周低估标的扫描 筛选标准：PE ≤ 行业均值60%、PB ≤ 3倍、近3年ROE均值 ≥ 15%、经营现金流连续3年为正、股息率 ≥ 2.5%、总市值 ≥ 50亿 ...