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价值投资周报｜2026年8月29日
价值投资周报｜2026年8月29日 🔍 研究员出品 | 数据截至 2026-08-28 | 仅供参考，不构成投资建议 1. 本周市场估值温度计 指标 当前值 历史分位（近5年） 上证指数 PE ~12.5 倍 约 25% 分位 沪深300 PE ~11.5 倍 约 20% 分位 银行板块 PE ~5.5 倍 约 15% 分位 煤炭板块 PE ~8.0 倍 约 30% 分位 恒生指数 PE ~9.0 倍 约 10% 分位（历史底部区间） 整体判断：A 股和港股当前估值均处于历史偏低水平，港股尤为极端。红利资产（银行、煤炭、能源）成为防御资金的主要去向。 2. 本周低估标的扫描 基于 PE ≤ 行业均值60%、PB ≤ 3、近3年ROE均值 ≥ 15%、经营现金流连续3年为正 股息率 ≥ 2.5%、总市值 ≥ 50亿 的筛选框架，本周重点扫描结果： 股票 代码 PE PB 股息率 ROE(近3年均值) 经营现金流 备注 交通银行 601328.SH ~6倍 0.68 4.6% ~11% 连续5年为正 国有大行，A股股息率最高 中国银行 601988.SH ~6倍 0.72 4.5% ~11% 连续5年为正 稳健大行 中国神华 601088.SH ~12倍 1.6 4.2% ~12.6% 连续5年为正 煤电联营，现金流极好 中国石化 600028.SH ~8倍 0.85 4.0% ~10% 连续5年为正 港股明显折价 陕西煤业 601225.SH ~13倍 1.8 ~3.5% ~20% 连续3年为正 煤炭龙头，ROE突出 农业银行 601288.SH ~6倍 0.75 4.4% ~12% 连续5年为正 大行低估值 工商银行 601398.SH ~6倍 0.70 4.3% ~12% 连续5年为正 大行稳健 扫描小结：本周低估标的集中于国有大行和煤炭能源板块，整体特征为低PE、低PB、高股息、现金流稳健。符合格雷厄姆式安全边际和红利策略双重标准。 ...