金融日报｜低估价值捡漏：PE<15、PB<1.5、高股息筛选
2026年9月18日 星期五 09:10 | 全景日报·金融
📊 筛选标准说明
本次筛选条件：
- PE（TTM）< 15
- PB < 1.5
- 股息率 > 3%
- 上市时间 ≥ 3年（确保分红历史可追溯）
- 排除ST、流动性极差的标的
⚠️ 注：PB数据因行情接口限制，部分引用2025年年报账面价值估算。实际入场前请以富途/东方财富实时数据复核。
🏆 五大低估捡漏标的
1. 浙能电力（600023）⭐ 最推荐
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 收盘价 | 5.12元 |
| PE（TTM） | 12.34 |
| 股息率（远期） | 6.52% |
| 所属行业 | 电力 |
| 52周区间 | 4.84 ~ 6.77 |
核心逻辑：
- 火电+水电混合电力龙头，受益于煤价回落带来的利润修复
- 浙江省用电需求稳定，电价机制改革利好存量资产
- 股息率6.52%，在电力板块中极为突出
- Beta仅0.23，与大盘相关性低，抗跌性强
风险提示：
- 煤炭价格若反弹，火电成本压力重现
- 新能源替代效应压制长期估值
- 适合稳健型收息投资者
2. 华夏银行（600015）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 收盘价 | 6.31元 |
| PE（TTM） | 4.21（极低） |
| 股息率（远期） | 6.70% |
| PB（估算） | ~0.35（严重破净） |
| 所属行业 | 银行 |
核心逻辑：
- PE仅4.21，是A股上市银行中最低之一
- 股息率6.70%，远超一般银行理财收益
- PB约0.35，属于深度破净，安全边际极高
- 银行牌照稀缺，存款保险制度兜底下限
风险提示：
- 房地产不良贷款率上升压制资产质量
- 净息差持续收窄（银行共性问题）
- 股价弹性弱，适合配置型持仓
- 近一年跌幅-9.39%，需耐得住寂寞
3. 中国铁建（601186）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 收盘价 | 6.00元 |
| PE（TTM） | 5.85 |
| 股息率（远期） | 4.98% |
| PB（估算） | ~0.55 |
| 所属行业 | 基建/建筑工程 |
核心逻辑：
- PE 5.85、股息率4.98%，"白菜价"特征明显
- "一带一路"增量订单叠加国内基建提速
- 账面资产扎实，央企背景违约风险极低
- 52周低点5.91，当前价6.00接近底部
风险提示：
- 应收账款规模大，回款周期长
- 毛利率薄（建筑行业通病）
- 近一年跌幅-25.19%，趋势较弱
- 订单转化为利润的效率偏低
4. 交通银行（601328）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 收盘价 | 7.58元 |
| PE（TTM） | 7.50 |
| 股息率（远期） | 4.28% |
| PB（估算） | ~0.45 |
| 所属行业 | 银行 |
核心逻辑：
- PE 7.5在五大国有银行中处于低位
- 股息率4.28%，稳定高于存款利率
- 国际化程度高，海外业务有一定对冲
- 1个月涨幅+9.86%，资金有所关注
风险提示：
- 与其他国有银行存在同质化问题
- 房地产敞口不容忽视
- 股价弹性低于中小银行
- 短期涨幅偏大，注意回调风险
5. 宝钢股份（600019）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 收盘价 | 5.77元 |
| PE（TTM） | 12.43 |
| 股息率（远期） | 4.55% |
| PB（估算） | ~0.60 |
| 所属行业 | 钢铁 |
核心逻辑：
- 钢铁行业龙头，具备一定定价权
- 股息率4.55%，在周期行业中难得
- 正在推进"智慧制造"转型，成本有望压缩
- Ex-Dividend为9月16日，刚完成除权，股价承压后有修复机会
风险提示：
- 钢铁是典型强周期行业，盈利波动大
- 房地产下行直接压制钢铁需求
- 近一年跌幅-17.34%，整体下行趋势
- PE 12.43在钢铁股中不算便宜（宝钢溢价龙头地位）
📋 数据汇总对比
| 股票 | 代码 | 价格 | PE | 股息率 | PB（估） | 行业 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 浙能电力 | 600023 | 5.12 | 12.34 | 6.52% | ~0.9 | 电力 |
| 华夏银行 | 600015 | 6.31 | 4.21 | 6.70% | ~0.35 | 银行 |
| 中国铁建 | 601186 | 6.00 | 5.85 | 4.98% | ~0.55 | 基建 |
| 交通银行 | 601328 | 7.58 | 7.50 | 4.28% | ~0.45 | 银行 |
| 宝钢股份 | 600019 | 5.77 | 12.43 | 4.55% | ~0.60 | 钢铁 |
🎯 投资策略建议
组合配置思路
核心仓（60%）： 华夏银行 + 交通银行
- 胜在稳定，牌照护城河，股息率有保障
- 银行股是A股高股息策略的压舱石
卫星仓（40%）： 浙能电力 + 中国铁建
- 浙能电力电力业务稳定+高息，适合保守收息
- 中国铁建估值极低，若基建政策加码有弹性
回避： 宝钢股份（强周期，趋势未扭转）
关键注意事项
- 除权时机：宝钢刚除权，浙能电力Ex-Dividend为7月30日，华夏银行为7月30日，关注是否已填权
- PB真实性：银行股PB采用季报或年报账面值估算，可能因坏账拨备不同有偏差
- 汇率风险：港股通投资者需注意人民币贬值对冲
- 仓位管理：单只股票不建议超过组合20%
📌 下一步跟踪
| 关注事项 | 相关标的 |
|---|---|
| 煤价走势（利空电力） | 浙能电力 |
| 房地产不良率数据 | 华夏银行、交通银行 |
| "一带一路"新签大单 | 中国铁建 |
| 钢铁库存去化进度 | 宝钢股份 |
数据来源：Yahoo Finance（实时行情）、东方财富（历史财务数据） 生成时间：2026-09-18 09:10