核心要点
7月17日（周四），A股遭遇"黑色星期四"，上证指数跌破3800点关口，全市场超4400只个股下跌。本周创业板指累计下跌21.05%，科创50指数累计下跌22.3%，成为年内最惨烈交易周。科技主线全线崩塌，融资盘踩踏出清，资金涌入电力、红利等防御板块。
全球主要指数收盘
| 指数 | 最新价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 上证指数 | 3764.15 | -3.05% |
| 深证成指 | 13706.88 | -5.40% |
| 恒生指数 | 24562.24 | -1.78% |
| 道琼斯 | 52146.42 | -0.77% |
| 纳斯达克 | 25520.24 | -1.40% |
| 日经225 | 64140.90 | -4.03% |
| 斯托克50 | 6229.45 | -0.86% |
| 英国富时100 | 10600.37 | +0.27% |
► A股全天成交额约1.25万亿元，较前日显著放量 ► 日经指数暴跌4.03%，韩国市场休市引发避险情绪
大宗商品行情
| 品种 | 最新价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| WTI原油 | $81.80 | +4.49% |
| 布伦特原油 | — | — |
| COMEX黄金 | $4023.53 | +0.79% |
| COMEX白银 | $56.24 | +0.10% |
| LME铜 | $13530.96 | +0.04% |
► 原油大涨4.49%，地缘冲突升温叠加供应担忧 ► 黄金小幅反弹，避险情绪有所升温
A股市场详情
指数表现：
- 上证指数：3764.15点（-3.05%），成交额12464亿元
- 深证成指：13706.88点（-5.40%），成交额14085亿元
- 振幅达3.19%，日内波动剧烈
涨跌统计：
- 沪A：上涨189家 / 下跌1970家
- 深A：上涨205家 / 下跌2672家
- 创业板：上涨66家 / 下跌1282家
- 全市场约4400+只个股下跌
板块表现：
| 板块 | 涨跌幅 | 领涨股 |
|---|---|---|
| 电力行业 | +1.48% | 桂冠电力 |
| 公路桥梁 | +0.24% | 中原高速 |
| 石油行业 | -0.18% | 新锦动力 |
| 金融行业 | -0.76% | 建设银行 |
| 酿酒行业 | -1.17% | 贵州茅台 |
► 电力板块逆势上涨，资金净流入66.60亿元 ► 科技板块（通信设备、电子元件、半导体、计算机）全线大跌
今日市场焦点：科技股踩踏出清
发生了什么？
7月17日A股遭遇"黑色星期四"，上证指数失守3800点，创业板、科创板大幅杀跌。本周创业板指累计下跌21.05%，科创50指数累计下跌22.3%，融资盘踩踏式出清成为市场下跌的主要驱动力。
三重压力共振
1. 外部冲击：韩国去杠杆引发全球科技负反馈
韩国市场在高杠杆结构下快速去杠杆，杠杆ETF与期权链条的被动减仓传导至全球科技板块。韩国综合指数7月以来跌超25%，A股科技链条同步受到情绪映射。
2. 内部脆弱点：拥挤度释放与筹码出清
前期科技板块加速上涨客观存在回调需求，以存储为代表的偏周期方向资金开始获利了结。A股逐步进入业绩期，资金进行"高切低"轮动，存量资金需要变现参与打新，分流了成长赛道流动性。
3. 杠杆资金踩踏：两融余额骤降
7月以来两融资金减少约1700亿元，此前推动科技板块上涨的杠杆资金出现明显流出。恐慌情绪与被动出清形成螺旋负反馈。
基金公司怎么看？
十余家基金公司连夜解读，核心观点：
- 非基本面坍塌：本轮调整更多是交易层面的情绪宣泄，AI产业中长期成长逻辑并未实质性破坏
- 产业逻辑未破：台积电二季度业绩全面超预期，海外头部晶圆厂上调资本开支，国产替代势不可挡
- 底部或已不远：放量大跌后情绪逐步修复，不具备持续单边走熊的基础
后市展望
短期防御：低估值、高股息的红利资产（银行、电力、水电）成为资金避风港
中期方向：科技产业链仍是核心抓手，等待拥挤度消化与业绩验证信号后，科技板块有望迎来估值修复。主动ETF产品密集上报，百亿级增量资金蓄势待发。
重要财经新闻
贵州茅台上调飞天茅台价格
贵州茅台公告：7月18日零时起，飞天53%vol 500ml茅台酒（2026）i茅台平台零售价从1539元/瓶调整为1639元/瓶，合同价从1269元/瓶调整为1369元/瓶，每瓶涨价100元。
► 白酒龙头再次展现定价权，价格调整对业绩产生正面影响
主动ETF密集上报
18只主动ETF刚刚上报，产品聚焦价值、均衡风格，未来随着产品获批、发行、上市，市场将再次迎来百亿元级别增量资金。
► 产品创新释放积极信号，引导"耐心资本"入市
关键数据一览
- A股成交额：12,464亿元（较前日大幅放量）
- 两融余额变化：7月以来减少约1700亿元
- 创业板本周跌幅：-21.05%
- 科创50本周跌幅：-22.3%
- 原油单日涨幅：+4.49%（$81.80）
明日市场展望
- 关注韩国市场复牌表现：若韩股企稳，外溢冲击有望缓和
- 科技板块情绪修复：超跌反弹或随时出现，但需等待量能回补信号
- 中报业绩验证：下周进入密集披露期，基本面成关键变量
- 资金面观察：宽基ETF是否持续放量，杠杆资金出清是否接近尾声
核心判断：短期高波动或持续，但非基本面恶化，恐慌宣泄后市场有望逐步企稳。电力、红利等防御板块短期占优，中期科技仍是主线。
数据来源：新浪财经、东方财富、同花顺 生成时间：2026-07-18 05:15