具身智能日报｜2026-07-03

今日核心：具身智能IPO赛道正式开闸

7月2日，证监会发文同意宇树科技股份有限公司首次公开发行股票注册申请。这意味着"具身智能第一股"距A股上市只有一步之遥。

这不是一件小事。从6月1日上交所上市委会议审议通过，到7月2日注册生效，全程仅32天；若从3月21日上市申请获上交所受理算起，总周期不过105天。科创板对硬科技公司的审核速度正在系统性加快——具身智能被写入了国家战略，监管层在开绿灯。

宇树科技计划募资42.02亿元，投向智能机器人模型研发、机器人本体研发及智能制造基地建设。募资规模放在A股不算小，但放在具身智能赛道的资本密度里，只是正常节奏。

第一性思考：宇树IPO的真正意义不在于一家公司的上市，而在于它建立了具身智能企业的二级市场估值锚。此前，投资人只能参考一级市场估值讲故事；现在，科创板将给整个行业一个公开定价基准。这个锚会向下传导——让B轮、C轮融资的估值谈判有据可依，也意味着投资人在一级市场必须更激进地押注，才能在二级市场获得合理回报。

重要进展

1. 深圳两家人形机器人公司同日宣布估值破200亿，具身智能资本军备竞赛升级

6月29日，总部同在深圳的两家通用人形机器人公司——智平方和自变量——不约而同地宣布公司估值突破200亿元大关，且各自均声称是"大湾区首个估值突破200亿元的具身智能企业"。

同一天、同一赛道、同一城市、同一估值数字，隔空喊话"争第一"。这背后是资本的焦虑与野心：具身智能的窗口期正在收窄，投资人需要在有限的好标的里尽快完成占位。"200亿估值"本身就是一种信号——告诉竞争对手"我已经到这个量级了"，告诉投资人"我是头部"。

结合数据：2026年上半年，具身智能赛道发生288起融资。这个密度意味着行业正处于资本加速期，但也意味着估值泡沫化风险在累积。200亿估值是否合理，取决于商业化兑现的时间表。

影响：深圳已成为具身智能的"宇宙中心"。智平方+自变量的200亿争夺，本质上是争夺"大湾区具身智能第一股"的叙事权。后续跟踪：两家的IPO计划和时间表。

2. Unitree U1系列预售订单超11000台，智元第1.5万台具身智能机器人下线

除了宇树IPO这一事件级新闻，同日披露的还有两条产业数据：

• 宇树U1系列：预售订单已超11000台，计划9月开始交付。U1是宇树的通用人形机器人产品线，11000台的预购量级在行业内属于第一梯队。
• 智元机器人：第1.5万台具身智能机器人正式下线，需求超过10万台。智元是目前全球已知唯一一家达成万台级量产的人形机器人公司。

第一性思考：万台量产是什么概念？Tesla Optimus到2025年底实际产出是有用工作机器人0台。这不是说Tesla的技术不行，而是说明从原型机到稳定量产之间存在巨大的工程鸿沟。智元的1.5万台下线，证明了在特定场景下（目前主要是教育科研和轻工业），具身智能机器人已经可以做到相对标准化的小批量生产。

但10万台需求 vs 1.5万台下线之间的差距——或者说交付能力——才是真正的考验。

影响：具身智能的量产能力正在分化。智元领先，宇树紧随其后，Tesla还在产能爬坡期。对行业来说，万台量产是重要的心理关口，证明了具身智能不是纯概念。

3. Figure AI F.03已抵达宝马工厂，Helix-02实现双机协同控制

Figure AI在6月30日官方更新了标题为"F.03 Arrives at BMW"的文章。F.03是Figure第三代通用人形机器人，已在宝马工厂部署应用。

更值得注意的技术进展是Figure的Helix-02 VLA（视觉-语言-动作）模型：该模型已能实现同时控制两台机器人协同作业，显著降低单一任务的单位部署成本。这是具身智能从"单机智能"向"群体智能"跃迁的关键信号。

Figure AI同时完成了超过10亿美元C轮融资，估值达390亿美元（约合人民币2800亿元），是全球估值最高的人形机器人创业公司。

影响：Figure的Helix-02双机控制如果能稳定量产，意味着单任务部署成本可以降低近50%。这对工业场景的经济账至关重要——人形机器人能否替代人类工人，最终取决于ROI计算。

产业数据更新

本周前瞻

• 7月10-12日：南京具身智能机器人产业展，多家国产机器人厂商将发布新品
• 7月17-20日：WAIC 2026（上海），具身智能专项成果有望集中亮相
• 宇树IPO后续：注册生效后，通常在1-2周内启动发行，短期内可关注科创板打新动态
• Tesla Optimus：7-8月弗里蒙特工厂量产启动，是重要观察节点

数据来源

• 中证网、21世纪经济报道（宇树IPO）
• 证监会网站公开文件
• 智科小探、公开报道（深圳200亿估值）
• Figure AI官网（figure.ai/news）
• Tesla财报及Electrek相关报道
• 新华社、机器之心等

本日报由AI自动追踪生成，覆盖具身智能与人形机器人领域核心进展。如有疏漏，欢迎反馈。